近期，隨著鋼鐵行業進入季節性淡季，鋼材產量整體有所下降，庫存量有所上升。2022年，我國粗鋼、生鐵、鋼材產量均出現不同程度下滑。

庫存量上升

受下游地產、基建開工欠佳等因素影響，2022年粗鋼產量整體有所下降。

1月17日，國家統計局數據顯示，2022年中國粗鋼產量101300萬噸，同比下降2.1%；生鐵產量86383萬噸，同比下降0.8%；鋼材產量134034萬噸，同比下降0.8%；焦炭產量47344萬噸，同比增長1.3%。2022年12月，中國粗鋼日均產量251.26萬噸，環比增長1.1%；生鐵日均產量222.58萬噸，環比下降1.8%；鋼材日均產量361.06萬噸，環比下降0.8%。

2023年以來，鋼鐵行業下游開工整體進入季節性淡季，鋼材生產有所下降，而庫存量有所上升。

中鋼協數據顯示，2023年1月上旬，重點統計鋼鐵企業共生產粗鋼1925.67萬噸、生鐵1760.04萬噸、鋼材1806.94萬噸。其中粗鋼日產192.57萬噸，環比增長0.51%；生鐵日產176.00萬噸，環比下降0.40%；鋼材日產180.69萬噸，環比下降8.68%。據此估算，本旬全國日產粗鋼240.62萬噸、環比下降0.01%；日產生鐵219.04萬噸、環比下降0.49%，日產鋼材344.78萬噸、環比下降2.03%。

2023年1月上旬，重點統計鋼鐵企業鋼材庫存量1488.67萬噸，比上一旬增加183.02萬噸、增長14.02%。分地區來看，2023年1月上旬，華南地區庫存環比增加31萬噸，環比上升16.9%，為增量最多的區域；華中地區增加15萬噸，環比上升19.7%；華東地區增加15萬噸，環比上升8.2%；西北地區增加14萬噸，環比上升35%，為升幅最大的地區。

挖掘投資機會

在企業效益下滑的背景下，部分鋼鐵公司優化產品結構，瞄準工業用鋼領域需求升級方向，采取提質降本增效等措施，有效對沖市場不利因素，取得了較好的經營成果。

2023年1月17日，華菱鋼鐵在投資者互動易平臺回復投資者提問時稱，近年來，公司專注做精做強鋼鐵主業，瞄準工業用鋼領域需求升級方向，持續推進品種結構轉型升級，不斷提升高附加值品種銷量占比，在鋼鐵行業供銷兩端擠壓的不利形勢下仍然保持相對較好的盈利水平。

首鋼股份近日表示，2022年前三季度鋼材市場銷售價格不斷下跌，而原材料價格降幅低于鋼材銷售價格降幅，鋼鐵企業效益下滑。公司通過穩定產銷、持續優化產品結構、提質降本增效等措施，有效對沖市場不利因素。未來，公司將重點推進全流程對標先進、全工序降本增效，持續優化產品結構，統籌推進疫情防控和經營生產有序運行等工作，力爭取得更好的經營成果。

對于鋼鐵行業未來的投資機會，華安證券研報顯示，特鋼方面，在高質量發展政策導向下，管道、鋼結構等細分賽道值得關注。作為新能源汽車領域核心金屬材料，新能源汽車產業高速發展將帶動電工鋼的需求，電工鋼相關公司業績增長值得期待。